1、供应：7月玻璃行业产线放水、点火交替进行，行业日熔量月底15.96万吨，较月初小幅提升0.18万吨。7月初反内卷、去产能对市场产生积极提振，但目前尚未对玻璃供应产生进一步影响。另外，玻璃在产日熔量已经处于近几年低位，再度下降空间有限。8月份浮法玻璃产线冷修、复产均有，在产产能仍将窄幅波动全智股配，但需关注行业利润修复情况下是否存在复产加快现象。
2、需求：7月玻璃需求情绪持续好转，尤其在宏观和政策提振下，中下游采购积极性提升。月内玻璃现货成交长期维持100%及以上，下旬之后成交氛围虽有回落，但全月表观消费量仍较6月提升4.9%左右。8月份玻璃需求处于淡季周期，且在刚需水平好转力度有限的情况下，下游加工企业仍面临较大的资金压力和订单不足状态，对原片玻璃的采购及加工需求都存在减弱预期。
3、终端：终端地产数据降幅进一步收窄，给玻璃需求带来托底且边际回暖预期。国家统计局数据显示，1-6月国内商品房销售面积累积同比下降3.5%全智股配，1-6月房屋新开工面积累积同比下降20%，1-6月房屋施工面积累积同比下降9.1%，1-6月房屋竣工面积累积同比下降14.8%。不过，地产数据距离回正、落实至玻璃需求仍需较长时间，目前需要关注终端地产边际好转的影响，而非对玻璃需求的实际影响。
4、库存：7月份在宏观情绪回暖、产业采购积极性提升带动下，玻璃企业实现持续去库。隆众数据显示，7月末玻璃企业库存5949.9万重箱，较月初下降13.88%。8月份需求氛围转淡预期下，若无更多利好因素刺激，则玻璃企业或将重回累库通道。
5、宏观政策：7月末政治局会议以“落实好中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新”为政策导向，市场对房地产大规模刺激政策预期降低的同时，对城市更新所释放的需求预期增强。另外，反内卷后期如何落实至玻璃产业链也仍有待持续观察。
6、观点小结：玻璃供需水平均处于近几年低位，且反内卷、城市更新等政策预期给7月玻璃市场带来有力支撑。短期玻璃供需两端变化幅度非常有限，这将限制玻璃市场上行空间，因此8月份若无更多宏观或政策提振，玻璃期现市场情绪或将回落。中期角度仍需关注反内卷对玻璃供需及产业心态的进一步影响全智股配，以及现货价格上涨能否顺利向产业链下游和终端传导。长期来看，玻璃行业在大规模产能清退、终端地产全面正增长之前供需矛盾仍难有实质性缓解，关注玻璃供需两端边际变化幅度、商品市场整体走势、政策导向。
鑫东财配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
相关文章
沪深京指数
热点资讯
